【研报掘金】新基建投资加码特高压核心供货企业有望显著受益

受疫情影响,在稳经济、稳就业的布景下,机构估计新基建相关标的目的的投资与扶植将加快展开,特高压作为新基建的主要构成部门,估计将有跨越10条线路起头进入扶植周期,相关主设备市场空间约600亿元,焦点供货企业无望显著受益。

1、新基建安身科技,兼顾远近需求。新基建指发力于科技端的根本设备扶植,涉及5G、特高压、城际高速铁路与城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据核心、人工智能、工业互联网等七大范畴。近期新冠肺炎疫情在国内趋于平缓,但疫情前期对宏观经济运转形成的负面影响仍待修复,新基建作为提拔逆周期调理力度的主要抓手,近期已多次出此刻决策层的摆设傍边,同时新基建安身科技,合适我国经济转型升级的持久需求。估计在近期国内疫情防控形势持续向好、社会出产糊口次序加速恢复的形势下,后续新基建相关标的目的的投资与扶植将加快展开。

2、特高压无望带动电网投资重回增加。特高压输电工程作为新基建的次要构成部门,就持久而言有助于均衡我国电源与电力负荷分布不均的问题,有助于为国民经济成长供给持久不变保障,同时可以或许推进智能电网、电力电子、电工新材料等高端财产的成长,合适国度财产转换和升级的趋向,就短期而言,特高压工程投资规模较大,具备较着的财产链带动能力,有助于鞭策经济重回一般轨道。国度电网2020岁首年月步放置电网投资4,000亿元以上,全年特高压扶植项目投资规模1,811亿元,可带动社会投资3,600亿元,全体规模5,411亿元。同比无望实现两位数增加。

3、多量特高压项目进入扶植序列。按照近期国度电网2020年重点工作文件以及国度电网特高压前期项目工作打算,能够估计2020年国度电网运营区域内无望有5条交换特高压线条直流特高压线个交换特高压变电站扩建项目和2个配套电厂送出项目获得批复,且有3个直流特高压项目将进入可研设想阶段。我们估计在新基建的强力推进下,各项打算内的特高压工程扶植将大要率加快进行。

4、估计特高压主设备市场空间约600亿元。按照特高压项目标一般扶植周期,估计2020年获得批复的项目大都无望于2020年开展主设备投标,并于2021-2022年逐渐交货,其余项目无望于2021年开展主设备投标;可研设想项目则无望于2021年获得批复,如进度较快则无望于2021年全数起头投标。叠加变电站扩建、电厂送出等项目,判断2020-2021年共有相当于“7交5直”的主设备需求逐渐释放,此中2020年为交换主设备投标大年,2021年为直流主设备投标大年,主设备投标总市场空间无望达到约600亿元。

5、特高压扶植高峰即将到临,间接利好主设备商。特高压对于GIS、变压器、换流阀等焦点设备有极高的手艺要求,目前国内只要少数企业可以或许达到供货要求,参与投标的主设备厂商享受较好的行业款式以及较好毛利率。特高压集中扶植将为焦点设备厂商带来高业绩弹性,2021-2022年业绩将集中释放。

中银国际证券指出,估计交换GIS组合电器龙头企业平高电气无望率先并深度受益于特高压扶植的加快推进,此外国电南瑞、许继电气、中国西电、特变电工等保守主设备供应商也无望获得可观的订单总量。在特高压主设备之外,建议关心长高集团、思源电气。

国海证券指出,稳经济、稳就业的布景下,特高压等新基建标的目的将阐扬庞大效用,特高核准、扶植、交付均无望提速,从业绩弹性来看保举平高电气、许继电气,从业绩持续性的角度保举许继电气和国电南瑞,同时建议关心电网侧其他相关标的。

国金证券指出,特高压焦点龙头公司合作力强且中标份额相对较为不变,将来两到三年内特高压业绩将无望持续释放。重点保举国电南瑞、平高电气、许继电气,建议关心保变电气、中国西电等龙头公司。

新时代证券指出,新基建布景下,特高压扶植提速,建议重点关心特高压范畴的投资机遇。国电南瑞:泛在机缘、特高压加码,龙头获益显著;平高电气:GIS 龙头地位安定,特高压加快带动业绩高增加;许继电气:主站设备龙头,特高压加快扶植贡献新动能;电科院:高投入向高增加蜕变的凹凸压电器检测龙头。

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